博鱼体育官方驱脱手艺（上海）股份有限公司初度公然辟行股票并正在主板上市网上投资者调换会精华回放

　　中泰证券股份有限公司投资银行交易委员会上海投行总部总监、保荐代表人许伟功先生

　　接待民多插足安乃达驱脱手艺（上海）股份有限公司初度公然辟行股票并正在上交所主板上市的网上途演勾当。起初，我谨代表安乃达，向插足本次勾当的同伙们显示激烈的接待，向合切和帮帮安乃达发达的宏大投资者同伙致以诚挚的谢意创新！同时，谢谢上证途演核心和上海证券报、中国网为咱们供给本次网上途演勾当平台！愿望通过本次勾当，可以与合切安乃达的诸君投资者开展深刻调换，增加对安乃达的分解。

　　2011年安乃达有限公司兴办，2015年满堂转变为股份公司。自设立今后，公司永远静心于电动两轮车电驱动体例产物的研发、临蓐和出售，永远对峙产物革新，继续丰盛自己产物线，团结下使市集拓宽产物的行使规模。目前，公司产物搜罗直驱轮毂电机、减速轮毂和中置三大系列电机，以及与电机相配合的限定器、传感器、仪表等部件，首要行使于国表里电动自行车、电帮力自行车博鱼体育官方、电动摩托车、电动滑板车等电动两轮车。进程多年的手艺研发积聚与临蓐出售执行，公司已驾御行业合头重心手艺。截至2023年12月31日，公司共具有各项专利114项，出席同意各式行业模范共计4项，公司已成为行业中少有的具备电机、限定器、、仪表等电驱动体例研发安排与临蓐技能的企业之一。

　　他日，公司将接连秉持“客户第一，团结共赢；接连革新博鱼体育官方，团队心灵；允许实行，耿介激情”的重心价格观创新，努力打造“研发、创造、供应链”三位一体的重心技能，倔强走“环球市集结构、全生态链产物策划”的发达道途，努力于成为环球当先的两轮车电驱动处分计划专家。

　　等待通过本次勾当，宏大投资者同伙可以对安乃达有尤其一切的分解。愿望民多踊跃提问、直抒己见，咱们将足够作答，并踊跃听取民多的提议。同时，咱们也信任创新，他日正在民多的合切和帮帮下，安乃达将接连发达强盛，以更优异的功绩回馈投资者。

　　尽头谢谢诸君插足安乃达驱脱手艺（上海）股份有限公司初度公然辟行股票并正在上交所主板上市网上投资者调换勾当。正在此，我谨代表保荐机构、主承销商中泰股份有限公司，向民多显示激烈接待及衷心谢谢！

　　安乃达是一家专业从事电动两轮车电驱动体例研发、临蓐及出售的高新手艺企业，是国内少数具备直驱轮毂电机创新、中置电机、减速、限定器、、仪表等电动两轮车电驱动体例产物自立临蓐及归纳配套技能的企业，可认为电动两轮车客户供给电驱动体例的集成处分计划。多年来，公司永远珍爱对优质客户资源的开辟和保护，并扶植了接连褂讪的团结干系。目前，公司客户首要搜罗雅迪、爱玛、台铃等国内电动两轮车品牌商以及MFC、Accell等欧洲著名电帮力自行车客户。公司的筹划范围和满堂能力好手业内处于当先位子，好手业内拥有代表性。

　　中泰证券动作安乃达此次刊行上市的主承销商，正在与公司长久的团结历程中，咱们不但见证了安乃达的敏捷发达，也切身感觉到公司拘束层超前的洞察力和丰盛的行业经历。咱们笃信，以本次发手脚契机，公司将正在血本市集达成逾越式发达。

　　正在本日的网上调换中，咱们将郑重肩负地解答诸君投资者和诸君网友提出的题目，让民多能更一切、深刻地分解安乃达，掌管投资机遇，共享安乃达发达的丰富果实。

　　安乃完毕功上市后，中泰证券也将接连秉持忠厚守约、勤恳尽责的规则，真实执行各项保荐负担创新，接连督导安乃达继续完好公司解决、巩固投资者干系拘束，协帮安乃完毕为楷模运作的上市公司典型。

　　安乃达驱脱手艺（上海）股份有限公司初度公然辟行股票网上途演即将闭幕。正在此，我谨代表安乃达满堂员工，谢谢民多对本次刊行的亲热合切和踊跃提问创新。同时，也相当谢谢上证途演核心和上海证券报、中国证券网为咱们供给优秀的疏通平台和优质的任职。

　　通过本日的网上途演勾当，咱们对安乃达的主业务务、经业务绩、竞赛上风、募投项目和发达政策等作了总体先容，愿望可以帮帮民多尤其深刻地分解公司的投资价格。刚刚的网上调换历程中，诸君投资者提出了很多中肯而有价格的见地和提议，咱们深深感觉到民多对安乃达的合切、帮帮和确信，也诚恳愿望民多以后接连通过各式格式与咱们依旧亲热的疏通干系。

　　咱们深入意会到动作一家公家公司所负责的庞大任务和义务，安乃达将以首发上市为契机，正经按影合联公法律例的央浼，实时凿凿地做好音讯披露事务，并担保音讯披露的确无缺；足够掌管市集时机，以尤其杰出的功绩回报股东，回报投资者，回报社会。

　　黄洪岳：公司是一家专业从事电动两轮车电驱动体例研发、临蓐及出售的高新手艺企业，首要产物搜罗直驱、减速轮毂电机和中置电机三大系列电机，以及与电机相配合的限定器、传感器、仪表等部件，首要行使于国表里电动自行车、电帮力自行车、电动摩托车、电动滑板车等电动两轮车。

　　黄洪岳：截至目前，公司具有12家控股子公司。个中，直接持有江苏安乃达、天津安乃达、安乃达科技、安徽安乃达、上海轻行100%股权以及上海佑槿55%股权，间接持有安乃达机电、安乃达控股、荷兰安乃达、匈牙利安乃达、美国安乃达、越南安乃达100%股权。除此除表，公司不存正在分公司、参股公司及其他控股子公司。

　　黄洪岳：自兴办今后，公司对峙自立革新为主、对表产学研合动作辅的研发形式。公司正在上海设有研发核心，肩负新手艺、新产物、新工艺的研发事务；江苏安乃达设有手艺核心，天津安乃达设有手艺部，为产线的工艺优化、客户的定造化需求供给手艺帮帮。正在对峙自立研发为主的同时，公司还与上海市科学手艺委员会、上海大学、上海电机学院等上等院校、科研机构扶植产学研团结干系，通过与表部机构的团结调换为公司他日的手艺发达供给革新偏向。

　　李进：呈文期内（2021年、2022年、2023年，下同），公司主业务务收入分手为116706.48万元、138602.27万元和141794.29万元，占业务收入的比例分手为98.89%、99.15%和99.33%，收入组织褂讪，主业务务优秀；其他交易收入分手为1304.34万元、1187.61万元和953.18万元，首要搜罗衡宇出租收入、废物收入、手艺行使收入等。

　　李进：呈文期内，公司主业务务毛利分手为23809.56万元、29353.57万元和28573.24万元，公司主业务务优秀，主业务务毛利占当期业务毛利的比例分手为97.74%、98.67%和98.84%。

　　李进：呈文期内，公司研发用度分手为4221.60万元、4939.48万元和5475.93万元，占业务收入比例分手为3.58%、3.53%和3.84%，较为褂讪。2021年至2023年，公司累计研发参加14637.01万元，占近来三年累计业务收入的比例为3.65%，研发参加复合伸长率到达13.89%。呈文期内，公司研发参加不存正在血本化开辟支拨，研发参加的推算口径均为各期用度化的研发用度。公司研发用度首要由职工薪酬、原料费组成，上述用度合计占研发用度总额的比例分手为91.45%、89.89%和89.05%。

　　黄洪岳：公司永远秉持“客户第一，团结共赢；接连革新，团队心灵；允许实行，耿介激情”的重心价格观，努力打造“研发、创造、供应链”三位一体的重心技能，倔强走“环球市集结构、全生态链产物策划”的发达道途，努力于成为环球当先的两轮车电驱动处分计划专家。公司将正在现有电动两轮车电驱动体例的基本上，稳定重心手艺的深刻研发，提拔重心产物的智能创造秤谌，夯实重心竞赛力，稳步提拔市集据有率。另表，公司踊跃扶植饶恕物联网和云生态的智能电驱动体各异部生态，正在提拔品牌国际著名度的同时，变成产物、手艺、品牌对行业的深度浸透。

　　黄洪岳：公司努力于成为环球当先的电动两轮车电驱动体例供应商，盘绕上述发达政策，公司团结自己发达特色与表部市集情况，拟定以下应对举措：1）产能扩充策动；2）手艺研发策动；3）拘束提拔策动；4）人才筑安排划；5）投融资策动。

　　钱铮：公司的竞赛上风搜罗：1）较强的手艺研发上风；2）较强的体例集成技能；3）优质的客户资源；4）高效的质地拘束上风；5）较高的性价比上风；6）高效的任职技能。

　　李进：公司为高新手艺企业、国度级专精特新“幼伟人”企业、上海市企业手艺核心、上海市专利试点企业；江苏安乃达为高新手艺企业、江苏省中幼企业、无锡市企业手艺核心，具有丰盛的研发储蓄、强盛的研发技能和高效的研发团队。截至2023年12月31日，公司共具有各项专利114项，个中出现专利19项（国内出现专利18项，美国出现专利1项），适用新型专利95项。依赖行业当先的手艺秤谌，公司出席了《电动自行车用电动机及限定器》《电动自行车电气安然央浼》《电动摩托车及电动轻易摩托车用DC/DC变换器手艺条目》和《电动摩托车和电动轻易摩托车驱动用电动机及其限定器》共4项国度模范和行业模范的草拟同意。截至目前，公司已驾御智能限定体例安排手艺、力矩传感手艺、高速电机转子牢靠性手艺等行业合头重心手艺。近年来，公司归纳操纵上述重心手艺，接踵开辟了行使于电帮力自行车规模的减速轮毂电机、中置电机、限定器、传感器等电动两轮车电驱动体例产物，产物线接连丰盛，产物组织继续优化。公司依赖接连的原创研发安排技能、高效的临蓐工艺和精益化的创造技能，接连提拔公司的产物手艺价格，具备较强的手艺研发上风。

　　许伟功：跟着电动两轮车费产的继续发达，消费者对付产物性情化安排的需求越来越高，这一特色正在表洋电帮力自行车方面尤为彰着。正在欧洲，电帮力自行车可分为都邑车、公途车、山地车、雪地车、砾石车等多种车型，每种车型遵循实用人群、实用地形、速率、价值等成分又各自需求分歧的摆设。这不但对电机有较高的央浼，对限定器、传感器、仪表等也有着较高的体例集成央浼。动作下搭客户，亦更愿望由统一家电驱动供应商竣事体例集成。公司动作集直驱轮毂电机、中置电机、减速轮毂电机等三大系列电机与限定器、传感器、仪表等配套部件为一体的归纳配套供应商，具备较强的体例集成技能，能够知足下搭客户的归纳需求。

　　李进：自兴办今后，公司永远珍爱对优质客户资源的开辟和保护。目前，公司国内客户首要搜罗雅迪、台铃、爱玛、幼鸟、纳恩博等国内著名电动两轮车品牌商，表洋客户搜罗MFC、Accell、Leader96等欧洲著名电帮力自行车品牌商。上述客户均扶植了相当正经的供应商拘束体例，对团结供应商的归纳技能央浼较高，一朝与其扶植团结，将具备团结褂讪性和可接连性。与同业业竞赛敌手比拟，公司国内著名品牌商客户更多，表洋客户首要系大型商跨越售场景下的自行车品牌商，上述客户筹划范围较大，交易规模较广，具备更强的抗危害技能。因而，公司继续积聚的下业著名品牌商客户资源，使得公司依旧必定的竞赛上风。

　　钱铮：公司尤为重视产物德地，扶植了完好的质地担保编造。公司通过了ISO9001质地编造认证和CQC质地认证，内销产物德地适合《电动自行车用电动机及限定器》（QB/T 2946-2020）、《电动摩托车和电动轻易摩托车用电机及其限定器手艺条目》（QC/T 792-2022）和《幼功率电动机的安然央浼》（GB/T 12350-2022）；表销产物德地适合CE认证、EN15194模范、REACH指令和RoHS指令。公司团结自己实践处境，扶植了一套原来料端检测到临蓐历程、半造品、造品以及收支库检测的成熟、高效的质地限定编造，具备高效的质地拘束上风。

　　钱铮：一方面，自兴办十余年来，公司与首要供应商依旧长久褂讪团结，具有较强的供应链上风。跟着公司各式电机及配套部件出售范围伸长，公司原原料采购范围继续扩张，公司对付上游原原料供应商的议价技能继续巩固，进而使得公司产物具备必定的本钱上风；另一方面，公司具有强盛的研发技能，继续加大产物研发参加，正在下降本钱的同时，可担保产物的质地牢靠。因而，与同业业竞赛敌手比拟，划一产物类型下，公司具有相对较低的价值上风，且毛利率仍能够依旧与竞赛敌手划一秤谌，公司产物具备较高的性价比上风。

　　许伟功：国内市集方面，公司直驱轮毂电机具备必定的范围效应，鄙人搭客户首要集会地天津、无锡、上海、安徽等地均设有临蓐及任职基地，能够更好、更速地任职下游品牌商客户，具备高效的产物任职技能。国际市集方面，公司继续加大表洋任职网点结构，接踵设立了荷兰安乃达、匈牙利安乃达、意大利任职站点、法国任职站点创新、美国安乃达和越南安乃达等，为表洋客户供给更为便捷的产物任职。别的，公司具有Ananda Link正在线任职平台，为客户供给线上的产物售后检测、维修等归纳任职。因而，公司具备针对国表里市集客户线上和线下的高效任职技能，使得公司依旧必定的竞赛上风。

　　黄洪岳：遵循《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“C38 电气刻板和东西创造业”，细分行业为“C3813 微特电机及组件创造”。

　　钱铮：国内电动两轮车的发达远景可详尽为：1）电动两轮车消费群体雄伟；2）电动自行车更换需求较大；3）新国标、电摩模范给国内电动两轮车带来较大更换和增量需求；4）物流配送资产敏捷发达为国内电动两轮车带来明显的增量需求；5）东南亚市集兴起希望成为新的伸长动力；6）国内电帮力自行车市集伸长潜力较大；7）公司产物正在其他规模的行使将启发公司收入可接连伸长。

　　许伟功：行业面对的时机有：1）国内资产计谋、行业楷模的有力胀吹；2）表洋资产计谋、当局补贴的大举帮帮；3）国民经济接连壮健发达启刊行业发达；4）表洋市集伸长带来较大时机。

　　许伟功：公司所处行业为手艺麇集型行业，行业内企业的利润秤谌直采纳其手艺储蓄、研发技能、原原料价值震撼以及产物定位等成分影响。因为国内电动两轮车用电驱动体例产物同质化较强，手艺央浼较低，因而，国内电动两轮车用电驱动体例临蓐企业竞赛较为激烈，利润秤谌平常；因为表洋电帮力自行车用电驱动体例手艺含量较高，对临蓐企业的手艺研发技能、定造化创造技能央浼较高，因而，表洋电帮力自行车用电驱动体例临蓐企业竞赛不太激烈，利润秤谌较高，行业著名度高、手艺秤谌优秀的企业正在市集竞赛中可以攻陷主动位子。

　　黄洪岳：公司本次上市的主意为：1）通过上市，提拔公司归纳能力和行业影响力；2）通过募投项主意践诺，升高公司研发能力和智能创造秤谌，深化公司重心竞赛力；3）通过上市，完好公司解决组织，与投资者共享投资回报。

　　黄洪岳：财通革新持有公司150.00万股，持股比例为1.72%。2023年3月3日，财通革新得到国有金融血本产权备案表，其证券账户已标注“CS”标识。除此除表，公司不存正在其他国有股份持股处境。

　　许伟功：公司不存正在正正在实行的对董事、监事、高级拘束职员、其他重心职员、员工实行的期权勉励及合联摆布。为巩固重心员工凝固力，胀吹重心员工共享公司筹划劳绩并扶植长久有用的勉励机造和公司解决组织，煽动公司接连壮健褂讪发达，公司以上海坚丰动作持股平台，对员工举行了。

　　许伟功：经公司第三届董事会第二次集会及2022年第一次偶然股东大会审议通过，公司本次拟公然辟行国民币平常股不赶上2900.00万股。本次召募资金扣除刊行用度后，将全体用于“安乃达电动两轮车电驱动体例配置项目”“电动两轮车电驱动体例扩产项目”“研发核心配置项目”和“添补活动资金”。

　　许伟功：公司本次召募资金投资项主意可行性搜罗：1）适合敏捷伸长的行业发达趋向；2）充沛的研发手艺储蓄帮帮；3）较强的电驱动体例归纳配套技能；4）优质的客户资源；5）精彩的质地管控技能；6）完好的革新拘束机造。博鱼体育官方安乃达：连续立异正经豪情 力求成为环球当先两轮车电驱动创新治理计划专家